六亿美元。
对面的孙正义团队都不作声了。
等了一会,负责评估谈判价值的助手才起身走到孙正义身旁低声私语起来,孙正义则缓缓点头。
陈学兵抱着手微笑,静静等待对面商讨。
这场谈判的核心,在于ARMV7的授权价。
ARMv7目前没有架构级永久授权(含ISA+微架构修改权)给任何公司,但是按照ARMv6永久授权给三星、富士通、意法半导体、高通等公司的收费,顶多不过1200万美元。
否则ARM早就发了。
当然,这项授权仍要收取芯片售价2%左右的版税,这其实没有比公版版税低多少,就是说架构底层你随便自主改造,但是卖的钱我还得分成。
而ARM中国的签约方式不同,当初的10亿人民币是买下了永久+无版税架构,因为ARM总部本来就有ARM中国一半的股份,跨国子公司也应该享有一定的优惠。
那么这项授权的价值也要重新评估了,至少应该值一亿美元。
现在ARMV7的价值正在显现,而且v7是当前主力版本,授权价格应该比之前要高,想拿到这样的授权,至少应该是1.5亿-2亿美元。
陈学兵一下开出了3-4倍的价格。
这个价格的一半,就足以让ARM总部的管理层满意了,并且还有一半给孙正义揣进自己的腰包。
可以说这笔钱里,大部分都是陈学兵给孙正义的封口费。
每年降一亿美元,其实也算公道,因为主力版本再过两三年就会成为老版本,v8要来了。
这就给了孙正义一道复杂的选择题。
如果早点给陈学兵ARMV7,能拿到一笔高昂的费用,但是ARM中国就有卖v7芯片的权力。
这个v7芯片,指的是ARM中国自己从底层开始设计的芯片,架构级永久授权里并不包括公版IP版权。
如果晚点卖,等到v8差不多出来了,就少了很多后顾之忧,但至少会少拿两三个亿。
所以孙正义卖这个永久授权,需要考虑到陈学兵是否有V7的设计能力,会不会给总部造成极大竞争,能否让英国政府满意等等。
另外还有。
“你说一半由你增资到ARM中国,支付给ARM总部,这个「增资」是否代表ARM总部对ARM中国的股权会被稀释?”孙正义问道。
“当然。”陈学兵摊摊手,“否则钱从哪里来?你指望ARM中国短期能挣到三亿美元?它要承担总部每年5000万美元的共同研发费用,还有大量的运营成本,即使完成我的「五年两亿」销售赌约,每块芯片收3%,按照每片4
00人民币的总价,一片就能收12人民币而已,5年才能赚到24亿人民币,3亿多美元,这笔钱也就刚好够支出...哦,它还将持有上广电NEC的股份,如果销售顺利,还能从股权和分红上赚钱。”
孙正义开始沉吟。
“如果以入股面板厂后的价值而言,你认为ARM中国应该值多少钱?”
“成本价,10亿人民币+1亿美元,这很好算,因为它现在还没有技术产出。”
陈学兵这句话给孙正义整懵了。
ARM中国总价值2.3亿美元。
陈学兵增资三亿。
那要达成这笔交易,ARM总部对其持股不是大砍一刀,只有20多个点了?
“不对,你不能按照成本价估值,要按照未来收益估值法。”孙正义连连摇头,“陈,我投资超过500家公司,你别想绕我。”
“是你在绕晕你自己,你问我三个月后的ARM价值,显然那时候触屏智能机市场趋势并不会太过明显,至少在全球范围是这样,那么未来的收益如何确定?并且ARM中国目前的技术完全依赖总部,技术方面能有多少增益
呢?”
陈学兵把孙正义问得卡壳,而后缓缓笑道:
“所以你应该问我一年以后。那么我告诉你,ARM中国一年以后拿下许多订单,有了一定技术积累,它的价值应该在8-10亿美元,那个时候v7值5亿美元,我也只需要增资2.5亿,你们的股权仅仅只会被压缩10-12个百分
点。
"
他的谈话不断铺垫着:2008。
明年的这个时候,金融危机席卷全球,现金会变得格外值钱,孙正义的全球持股皆会贬值,英国政府也会自顾不暇而不会在意这些技术买卖,v7授权仅减值一亿,正是孙正义最有可能松口给他V7的时刻。
这一年,是他给技术团队的准备期。
另一方面,他通过增资,不断向三分之二的绝对控股线,削弱总部对ARM中国的控制权。
这样,V7架构,技术自主,两方面的目的都能达到。
这是他这几天与财法团队协商得出的最终方案,是一场精密的计算。
孙正义听到这个估值,倒也说不出什么了,只是隐隐觉得陈学兵在通过估值法提醒它:必须要让ARM中国获得更多技术基底,到时候才能少失去一些股份。
陈总当然也正有此意。
孙总逐渐露出笑容,觉得这件事有意思起来了。
“陈,你想用一笔私人资金买通我,可我的国际信誉应该不止这个价。”
陈学兵却否认道:“Masa,与其这样说,不如说是我们加深合作的第一步,我认为我们的合作绝不会止于ARM,今天有上广电NEC,你知道几个月我还会入股阿里,我不会对我自己的公司有什么不好的想法,我会极力推高
它的价值,所以我这个企业管理股东会想方设法让你这个财务股东受益,当然,你受益的过程中,总得为我的汗水和管理智慧付出一些什么。”
话落,俩人的目光僵持起来。
半晌,孙正义缓缓点头,笑了。
“我感受到你的「管理智慧」了,至少在谈判上,你善于说服别人。
“不止如此,我还有极大远见,我看了一下你目前的投资名单,我认为阿里巴巴和ARM未来会成为你的核心资产,这是你不管如何都应该留住的,至于你的通信板块,软银电信和UT斯达康都卖了吧,它们很难赚钱了,盛大和
雅虎也应该清仓,至于储存芯片的金士顿,它的增长可能会比较缓慢。’
陈学兵一次性给了许多意见,有的会在短期兑现,有的是中长期,但无一例外,都是精准的。
这份意见和他的投资线没有任何冲突,但会让孙正义逐渐发现他的远见。
孙正义这个人,对未来科技趋势判断十分精准,但在个股判断上卖飞操作太多,几乎把他收益都抵消了。
软银几乎就是日本版的百度,次次起个大早赶个晚集,最后靠广撒网捕捉的一两只大鱼生存下来。
但其动作大胆,立场灵活,有国际科技投资商背书,融资能力极强,有资格成为他的一只手套。
如果合作得好,陈学兵不介意帮他调一下仓,把他收入自己的合作方。
孙正义皱了皱眉,想起第一次知道陈学兵时获知的身份:A股顶级投资人。
不管在哪个国家,能获得这个身份,必然是有一些道理的。
何况他的资产许多都和中国相关呢。
陈学兵还对他手头的大部分资产做了悲观判断,他又不得不更加慎重。
不过孙总很要面子,并未具体询问,而是云淡风轻地反笑:“看来你认为我和你合作的资产都有前景,其他的都不具备升值空间,那么软银电信呢?是不是按照你的想法,和你的昆仑系统合作,就具备升值价值了?”
软银电信目前是他最重的资产,他内心是希望得到一些正向反馈的。
陈学兵却不置可否:“也许吧,你可以靠它稳定现金流,但想靠它赚大钱很难。
孙正义有些皱眉了。
“但它不是没有机会。”陈学兵又再转折。
孙总眼神微微一动。
陈学兵开始盘点:“第一,软银电信不要继续大规模投资固网、基站这些重资产,把钱留给互联网业务;第二,把软银电信的用户体系与昆仑系统打通,做日本版的昆仑生态;第三,把ARM中国即将开发的芯片方案导入软银
电信的终端合作商,让日本手机厂商用上更便宜、更强大的中国芯片,软银电信就会坐拥日本的Turnkey市场。”
这话让孙正义笑了,很想酸他两句,但看陈学兵一点开玩笑的意味都没有,又觉得无趣。
“我可以尝试一下你们的昆仑,但麒麟手机不行,我不能和高通为敌,更何况旗舰机我有更好的选择。”
陈学兵想想,麒麟单纯依靠ARM的庇护出海的话,终究是个跛子,昆仑能先走出去就够了。
不过他还是笑道:“苹果的发布会本来在年初,乔布斯来中国见到麒麟之后,认真听了我的一些建议,便回到美国进行了半年整改,连他们也不敢说Iphone是比麒麟更好的选择,阁下倒是十分笃定。
这段秘辛,陈学兵还是第一次对外透露。
以前不说,是没有传出去的价值,还容易和乔布斯产生嫌隙。
但现在,他有必要展露一些锋芒。
日本人崇拜强者,甚至有点迷信,他不摆点谱,这老孙总有点不服他。
孙正义的脸色果然变了变,想到了乔布斯到中国帮麒麟开发布会,此前他一直以为乔布斯当时是“下乡指导”,但又觉得哪里有点不对,陈学兵的话,让他忽然觉得有些颠覆。
“相关的合同对照就交给团队吧,一会我送你一台麒麟,你在中国期间好好体验一下它的生态,实践出真知。”
陈学兵淡淡说着,有结束谈判的意思。
孙正义却立马抬手压了压,示意陈学兵别急。
他细细思索自己对ARM34亿美元的投资究竟能在此次谈判中捞回多少,心里疯狂计算,表面又不露声色。
两秒后,他又起身,笑道:“希望我们此次合作顺利。”
这两三秒间的迟疑似乎不是什么值得注意的事情,但陈学兵意识到他有话想说。
既然选择没说,就是孙正义认为此时不宜说。
那么他也不说。
“合作愉快。”
陈学兵起身走去,与他握手。
此次关于ARM的财法谈判非常复杂,有总部股权结构、ARM中国主导权、上广电NEC合作入股意向、ARMV7授权触发条件四个方面,协议非常复杂。
尤其是关于ARMv7授权的触发条件条款,孙正义团队设计了一个非常复杂的“授权谈判自动启动”协议。
双方约定,当满足一些条件时,ARMv7授权的谈判将可由陈学兵一方启动,核心指标是ARM中国获得超过5000万颗芯片订单,上广电NEC面板线订单达到2000万片。
这似乎是个激励条款:只要陈学兵做到成绩,ARM总部就必须授权v7。
而孙正义一方可以单方面选择启动V7授权谈判。
此外,还有一份孙正义个人控制的开曼公司与陈学兵之间的《战略咨询服务协议》,服务内容包括ARM收购后的整合建议、中国市场策略、技术路线规划等,咨询费是1-3亿美元,以具体支付金额为准。
这样一来,陈学兵的钱只要打到这个开曼公司账户,就自动变成了咨询费,没有法律风险。
直至这些协议谈妥已经是第三天,孙正义团队忽然提出要增加一个“授权范围预留条款”。
ARM中国需要承诺:V7架构授权后,需立即启动V8技术研发立项,并将V8研发纳入ARM中国年度研发预算,资金占比不得低于40%。
作为回报,总部将向ARM中国开放部分v8预研文档,并且承诺ARM中国享有ARMv8授权的优先谈判权。
陈学兵一下明白了孙总犹豫又没说出口的是什么,把奇点的卢、林、张,展讯的武、陈拉了个星联群,专门探讨和解决这个事情。
陈学兵:“... 孙总真特么高啊,不去开发网络游戏真是可惜了,一步步解锁授权,钩子给我们留足了。”
林斌:“这条款看着是福利,实则是绑定,总部开放的只是部分V8预研文档,大概率是框架性内容,核心逻辑和代码肯定藏着掖着,咱们投40%预算进去,搞不好是替总部做验证,最后还得被他们卡核心授权。”
张浩:“而且资金占比太高了,咱们现在首要任务是吃透v6和v7,适配中芯国际65nm制程,40%预算砸去v8预研,会拖慢V7的产业化进度。”
武平:“但也不能直接拒绝,孙正义给的筹码很关键,咱们本来就计划在v7稳定后追V8,能拿到部分预研文档,至少能少走很多弯路。”
卢韦冰:“就是让咱们绑定ARM总部的技术路线,他怕咱们吃透v7后自立门户,用v8把咱们拴在ARM体系里,但反过来说,咱们现在没v8的技术积累,就算稳定了v7,靠自己逆向研发至少要好几年,还容易踩专利坑。
卢韦冰:“优先谈判权意味着咱们能抢在高通、三星之前拿到授权,这对昆仑生态的高端机型布局太重要了。”
卢韦冰:“妈的,遇到专业技术贩子了,勾引得咱们睡不着啊。”
林斌:“我看他是看这次咱们价给得高,想在v8再捞一笔才是真的。”
陈学兵:“别光分析,给个意见。”
“老大,听你的。”
“我同意。”
“我附议。’
几分钟后。
“陈学兵”把“蔡志坚”加入群聊。
陈学兵:“蔡总,事情我电话里跟你说清楚了,给个意见。”
蔡志坚:“你都把我拉进来了,肯定是要干啊。”
蔡志坚:“我让法务把条件重新谈一谈吧,年度研发预算占比低一点,咬住文档范围不放,必须让总部列出明确的v8预研文档清单,明确ARMv8授权谈判的启动时间,不能让总部无限期拖延,是这个意思吧?”
陈学兵:“蔡总高明。”
“蔡总高明。”
“蔡总高明。”
“蔡总高明。”
蔡志坚:“董事长,建议下次还是线下开会,都是集团高管,一到线上就知道甩锅,不想担责任。”
陈学兵:“同意。
“同意。
“同意。”
*LIX : "..."
陈大同:“不好意思,人老了,打字比较慢!蔡总高明。’